证券从业资格考试投资基金基础精讲（十三）

证券从业资格考试投资基金基础精讲（十三） 第三节 开放式基金的申购、赎回 一、 申购、赎回的概念 申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金申购与基金认购没有本质区别。 赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。 封闭期：开放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内接受申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3 个月。封闭期结束后，开放式基金将进行日常申购、赎回期。 二、 申购、赎回场所 可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行。投资者也可以通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回。 三、 申购、赎回时间 基金管理人应在申购、赎回开放日前3 个工作日在至少一种*证监会指定的媒体上刊登公告。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。 四、 申购、赎回原则 （一）股票、债券基金的申购、赎回原则 1、“未知价”交易原则 即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。 2、“金额申购、份额赎回“原则 即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日才能获知。 （二）货币市场基金的申购、赎回原则 1、“确定价“原则：即申购、赎回基金份额价格以1 元人民币为基准进行计算。 2、“金额申购、份额赎回“原则 五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定 （一） 收费模式与申购费率 基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除。 基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但*证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 基金管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准。 与基金份额的认购类似，在基金份额的申购上，也存在前端收费模式与后端收费模式两种收费模式。 净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/（1+申购费率） 申购费用=申购金额*申购费率 1、前端收费模式下申购的确定 申购份额=（申购金额—申购费用）/申购日的基金份额净值 申购费用=申购金额*申购费率 2、后端收费模式下申购份额的确定 申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值 后端申购费用=申购金额*申购费率 （二） 赎回金额的确定 赎回金额=赎回总额—赎回费用 赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值 赎回费用=赎回总额*赎回费率 实行后端收费的基金，其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用 （三） 货币市场基金的手续费（一般性掌握） 六、申购、赎回款项的支付 申购采用全额交款的方式。 赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。QDII： T+10 日内支付赎回款项 七、申购、赎回的注册登记 申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。投资者自T+2 日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。 QDII： T 日申请， T+2 日基金公司确认， T+3 日投资者可确认查询结果。 八、巨额赎回的认定及处理方式 （一）巨额赎回的认定 净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 （二）巨额赎回的处理方式 1、 全部接受 2、 部分延期