证券从业资格考试投资基金基础精讲(十五)

第五节 交易型开放式指数基金（ETF）的募集与交易 一、ETF份额的发售 （一）认购方式 在ETF 的募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可分为场内认购和场外认购。 场内认购是指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络系统进行的认购。场外认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行的认购。 根据投资者认购ETF 份额所支付的对价种类，ETF 份额的认购又可分为现金认购和证券认购。 现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。 按交易所的相关规则，我国的投资者在ETF 募集期间，认购ETF 的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。 （二）认购费用（佣金）及认购份额的计算 认购时按1元/份计价。 1.办理场外现金认购的投资者，认购以ETF 份额申请。 认购费用=认购价格×认购份额×认购费率 认购金额=认购价格×认购份额×（1+认购费率） 2.办理场内现金认购的投资者，认购以ETF份额申请。 认购费用=认购价格×认购份额×佣金比率 认购金额=认购价格×认购份额×（1+佣金比率） 3.通过发售代理机构进行组合证券认购的投资者，认购以单只股票股数申请。 二、ETF份额折算与变更登记 （一）ETF份额的折算时间 基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓。 建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。 （二）ETF份额折算的原则 基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。 （三）ETF基金份额折算的方法。 折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000） 以四舍五入的方法保留小数点后8位。 三、ETF份额的交易 请同学们自己看书，需要注意1点，就是基金申报价格最小变动单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。 四、ETF份额的申购与赎回 （一）申购与赎回场所 在代办券商处。 （二）申购和赎回的时间 1、申购、赎回的开始时间 在折算日之后可以开始办理申购。 基金合同生效后不超过3个月的时间开始办理赎回。 （二）开放日及开放时间 （三）申购和赎回的数额限制 目前，我国ETF最小申购、赎回的单位为100万份。 （四）申购和赎回的原则 1、采取份额申购、份额赎回的方式。 2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。 3、申请提交后不得撤消。 （五）申购和赎回的程序 1、申购、赎回申请的提出 在开放日提出申请。 2、申购、赎回申请的确认与通知。 在申请受理当日基金确认。 3、申购、赎回的清算交收与登记 在T日进行申购、赎回，在T+1日进行清算，在T+2日办理交收。 （六）申购、赎回的对价、费用及价格 申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。 赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价 费用：可以按0.5%的标准收取。 T日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1日公告。 （七） 申购、赎回清单 1、申购、赎回清单的内容 2、组合证券相关内容 3、现金替代相关内容 现金替代分为三种类型： （1） 禁止现金替代：不允许使用现金。 （2） 可以现金替代：允许全部或部分替代， （3） 必须现金替代。 4、预估现金部分相关内容（请同学们自己学习） 5、现金差额相关内容（请同学们自己学习） （八）暂停申购、赎回的情形（考点，常以多项选择题目出现） 1、 不可以抗力 2、 交易所临时停市。 3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。 4、 其他情况